中粮油脂授信客商智能体分析平台
AI-Powered Credit Intelligence Platform · COFCO Oils
| 杜邦指标 | 2025 | 2024 | 2023 | 评价 |
|---|---|---|---|---|
| ROE | -21.21% | 亏损 | 24.72%* | 转负 |
| 净利率 | -12.96% | -8.81% | 13.12%* | 主业亏损 |
| 资产周转率 | 0.448x | 0.470x | 0.847x | 恢复中 |
| 权益乘数 | 3.66x | 3.38x | 2.23x | 杠杆适中 |
* 2023年ROE/净利率畸高系行业周期调整收益（利润总额72.70亿远超营收1391.04亿），非经营性因素。
| 科目 | 2025 | 2024 | 2023 | 同比 |
|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 841.28亿 | 919.94亿 | 1391.04亿 | -8.55% |
| 利润总额 | -7.48亿 | 1.96亿 | 72.70亿* | 由盈转亏 |
| 净利润 | -109.01亿 | -81.09亿 | 182.46亿 | 由盈转亏 |
| 总资产 | 1877.79亿 | 1959.17亿 | 1643.63亿 | +3.23% |
| 总负债 | 98.28亿 | 88.19亿 | 94.41亿 | +11.44% |
| 所有者权益 | 97.86亿 | 101.81亿 | 80.53亿 | -3.88% |
| 固定资产 | 78.52亿 | 66.03亿 | 70.76亿 | +18.92% |
| 经营现金流 | 13.79亿 | 11.44亿 | 306.79亿 | +377% |
| 毛利率 | 2.70% | 6.39% | 26.16% | -6.84pct |
| 净利率 | -12.96% | -8.81% | 13.12%* | 由正转负 |
数据来源：企查查 · 年报财务数据 | * 2023年含周期调整收益
| 指标 | 2025 | 2024 | 2023 | 安全线 | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 流动比率 | 1.19 | 1.12 | 0.94 | ≥2.0 | 跌破1 |
| 速动比率 | 0.92 | 0.74 | 0.67 | ≥1.0 | 偏低 |
| 资产负债率 | 72.63% | 70.44% | 55.08% | <60% | 尚可 |
| 营运资本 | +104.72亿 | +269.04亿 | -2.97亿 | >0 | 转负 |
专家诊断：2025年流动比率跌破1（1.19），营运资本转负（+104.72亿），短期偿债压力显著。资产负债率72.63%尚在安全线内，但需关注流动负债集中到期风险。
| 指标 | 2025 | 2024 | 2023 | 评价 |
|---|---|---|---|---|
| 经营现金流 | 13.79亿 | 11.44亿 | 306.79亿 | 大幅改善 |
| 经营CF/净利润 | -1.10 | 0.92 | -0.18 | 亏损中仍造血 |
| 现金流模式 | +/NA/NA | +/NA/NA | -/NA/NA | 经营造血恢复 |
专家诊断：2025年尽管净亏损109.01亿，经营现金流仍为正（13.79亿），说明亏损主要来自折旧/减值等非现金支出，企业实际造血能力在恢复。这是一个积极信号，但需持续跟踪。
💡 积极信号
营收同比-8.55%显示经营规模恢复；经营现金流+13.79亿（亏损中仍造血）说明企业现金循环未断裂；通威集团入主后公司治理改善（董事长刘汉元2024.01上任），注册资本增至92.98亿。
| 时间 | 事件 | 金额/规模 | 影响 |
|---|---|---|---|
| 2022.09 | "20通威01"利息违约 | ~5亿 | 债券违约 |
| 2023.01 | 交叉违约全部触发 | 全部 | 全面违约 |
| 2023.04 | 行业低谷产能过剩风险警示 | -- | 产能过剩风险 |
| 2023.07 | 光伏行业产能严重过剩，产品价格大幅下跌 | 行业性 | 行业下行 |
| 2023.12 | 全年业绩大幅下滑，净利润较高峰期骤降 | -- | 业绩恶化 |
| 2024.01 | 通威集团入主：法代→刘舒琪，董事长→刘汉元 | — | 治理更迭 |
| 2024.06 | 2024H1业绩预告：预计亏损，行业仍处于磨底阶段 | -- | 业绩预警 |
| 2025.04 | 注册资本变更：增资至45亿；企业类型变更为外商投资 | +62.2亿 | 资本充实 |
| 2025.08 | 新增2条失信人信息（违反财产报告制度） | -- | 失信 |
| 2025.09 | 控股来宾通威新增2条失信人（拒不履行执行和解协议） | -- | 失信 |
| 2025.10 | 公告累计新增诉讼、仲裁及仲裁进展 | 多笔 | 诉讼 |
| 2026.03 | 来宾通威环保罚款142.91万元被催缴（未按和解协议缴纳） | 142.91万 | 环保+失信 |
| 2026.05 | 新增1条被执行人信息 | 4,109元 | 执行 |
| 时间 | 类型 | 事由 | 状态 |
|---|---|---|---|
| 2025.08 | 失信人 | 违反财产报告制度（2条） | 新增 |
| 2025.09 | 失信人 | 来宾通威：拒不履行执行和解协议（2条） | 新增 |
| 2025.10 | 诉讼公告 | 累计新增诉讼、仲裁及仲裁进展 | 公告中 |
| 2026.03 | 环保催缴 | 来宾通威环保罚款142.91万元未按期缴纳 | 催缴中 |
| 2026.05 | 被执行人 | 新增被执行人记录（标的4,109元） | 执行中 |
| 2025 | 税务处罚 | 子公司共青城通威少缴印花税3.15万元及企业所得税 | 已处罚 |
| 持续 | 商票逾期 | 商业承兑汇票逾期累计近6亿元 | 严重 |